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一份對賭協議引發的風險!融資7200萬元 這家新三板公司從計劃IPO到面臨“易主”

時間:2019-09-18

由于融資7200萬元,實際控制人在2018年已向投資者套利2800萬元,但現在有可能失去控制權。這個激動人心的場景發生在新三板公司龍發制藥()。

從規劃公司的首次公開發行上市到失去公司的風險,龍發制藥的真正控制人可能沒有想到這一點,但投資者可能不希望面對這樣的情況。

隱藏的“賭博”

龍發制藥于9月4日晚發布的風險警告公告公布了該公司實際控制人一年多前簽署的賭博協議。

時間回到2017年11月,龍發制藥計劃實施額外融資,與機構投資者嘉興寶龍股權投資基金合伙(有限合伙)《股份認購協議》簽訂。

據此《股份認購協議》,上市公司以每股9.5元的發行價向投資者發行7,758,900股,共募集資金7200萬元。這些新股于2018年6月8日在股票轉讓系統上市,并公開轉讓。

在成功實施大規模融資的背后,龍發制藥的“大師”做了一場賭博

。在轉讓固定股份當日,上市公司的實際控制人焦家良,焦紹良,其配偶,公司控股股東及投資者簽署了《協議書》,并于2017年簽訂了賭博協議-2020表現。

根據協議,龍發藥業的實際控制人承諾2017年龍發藥業的實際凈利潤不低于1600萬元;

2018年實際凈利潤不低于2800萬元; 2019年實際凈利潤不低于4500萬元; 2020年實際凈利潤不低于7200萬元。如果2017 - 2020年,龍發藥業不能單獨履行上述承諾的年度利潤,投資者有權要求公司“大頭”為投資者提供現金補償。

最近披露了這項賭博協議。

利潤“越走越遠”

引發投資者不滿的是龍發制藥持續違規,特別是去年的“滑鐵盧”表現。

財務報告顯示,雖然龍發藥業2017年業績繼續高速增長,但其收入超過1億,扣除后的凈利潤為人民幣11,596萬元。然而,這種利潤并不符合當時實際控制人的承諾。

2018年,龍發制藥的利潤大幅轉升。它不僅沒有保持快速增長,而且同比下降超過50%。結果,其凈利潤為700萬元,扣除后的凈利潤僅為141萬元。

由于去年盈利能力大幅下滑,該公司解釋說,由于2018年行業政策調整較大,公司對公司的影響更大:兩票制改革的加速,導致公司的基礎醫藥,醫院客戶資金壓力有所增加,公司的財務支持也大大增加。由于醫院和基礎藥物業務有限,競爭對手越來越重視場外交易渠道,導致公司場外交易競爭壓力增大。

根據業績承諾,上市公司的盈利應保持快速增長。由于2017年的利潤未達標,2018年的凈利潤大幅下滑,龍發制藥的盈利能力與控股股東及實際控制人的承諾“越來越遠”。

龍發藥業主要從事中成藥及現代藥物的研發,生產及銷售。該公司于2017年3月公布了新的三個董事會。該公司上市后發布的第一份財務報告顯示該公司的業績已經爆發。 2016年,該公司將虧損轉為盈利,這就是為什么該公司的真實控制人敢于進行上述賭博,投資者對該公司持樂觀態度。

龍發藥業已公布2019年半年度報告。盡管公司今年上半年的利潤同比增長超過50%,但扣除后的凈利潤卻大幅下滑,僅超過3萬元,這遠遠不是承諾的4500萬元。遠。

賭博“傷害”

2018年遠低于承諾的盈利,掛牌公司控股股東、實際控制人等需按協議對嘉興保龍進行現金補償,按照補償金額公式計算,補償金額較大,接近嘉興保龍的投資金額。

實際上,除了作出業績承諾,龍發制藥的控股股東、實控人簽下的協議還包括股份回購,觸發股份收購的條件有2018年凈利潤低于1400萬元。除此之外,按照協議,龍發制藥還應在2020年底前正式提交IPO申請。

據龍發制藥稱,公司控股股東已經將其持有掛牌公司的股份,全部質押給投資者。該公司披露的另一則公告顯示,公司控股股東云南龍潤投資有限公司質押了3094.93萬股,占公司總股本比例為79.03%,質押期限為2019年9月2日起至無固定到期時間止。質押權人為嘉興保龍。

上述控股股東所持股份是實控人控制的股份,這意味著,如果全部在質股份被行權,可能導致公司控股股東或者實際控制人發生變化。

對于這份對賭協議沒有及時披露,龍發制藥稱不會對公司經營帶來重大影響,不過公司也坦言,如果公司未來繼續無法完成業績承諾,或控股股東、實際控制人無法執行現金賠償及股份回購,可能導致龍發制藥的股權結構發生變動。

從豪賭業績,計劃IPO,到面臨失去控制權,龍發制藥的實控人可能并沒有設想過這一幕。據悉,該公司實際控制人及控股股東正與投資者積極溝通解決該問題。

(責任編輯:DF513)

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