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左手“5G”右手“AI” 華為產業鏈全解析

時間:2019-09-26
?左撇子“5G”,右撇子“AI”,華為產業鏈充分分析了行業的熱情

鯤鵬展翼,鴻蒙初辟。隨著5G時代的到來,領先的技術公司華為繼續發揮自己的控制力,并繼續構建一個將成為新技術周期領導者的生態系統。

作為5G領域的先驅和全球智能手機巨頭,華為通過創新驅動和供應鏈公司與數千個螺旋式公司一起成長。經紀人直言不諱地說,華為的產業鏈已經迎來了十年的黃金投資機會。

9月12日,華為的概念股上漲,截至收盤,正通電子(002197,股吧),中衛電子(300270,股吧),武漢方歐(002194,股吧)(權),東支( 002819,股吧)等11只股票漲停,北鑫源(300352,股吧),芙蓉科技(603327,股吧),博威合金(601137,股吧)漲幅超過6%,中國光電(002189,股吧)許多公司如芷芝科技(300566,股份)和彭博士(600804,股票)也紛紛效仿。

401.3億收入,5個主要領域

5月份之前,華為的收入增長迅速?!皩嶓w清單”之后,由于市場慣性而出現增長。然而,華為仍然面臨著巨大的困難。我們需要投入大量的人力和資源來進行版本切換。華為董事長梁華表示,就像“壞飛機”一樣,華為仍需繼續“補缺”。

7月30日,華為在深圳召開2019年上半年業績發布會。上半年,華為實現營收4013億元,同比增長23.2%,凈利潤率8.7%。

梁華表示,目前運營商的業務基本上是“有償”的,而現在的重點是在消費業務上“買空賣空”,仍在為“生存”而掙扎。梁華指出,華為堅持未來投資,今年計劃投資1200億元用于研發。

在5G領域已經證明了自己的華為,下半年以來更是動作頻頻,除了5G手機,AI芯片,云服務、智慧屏、智能安防也加入了新品行列。

9月3日,在第五屆“華為亞太創新日”上,華為公司董事、戰略研究院院長徐文偉表示,在全球范圍內已獲50多個5G商用合同,發貨20多萬5G基站(Massive MIMO AUU)。全球接近三分之二的5G基站是由華為建設。

據華為2025十大趨勢顯示,2025年,全球將部署6500萬5G基站,服務于28億用戶,58%的人口將享有5G服務。 目前,全球4G基站中國占一半以上。

華為搶跑5G芯片

9月6日,華為消費者業務CEO余承東在2019德國柏林消費電子展(IFA)上面向全球推出華為最新一代旗艦芯片麒麟990系列,包括麒麟990和麒麟990 5G兩款芯片。其中,麒麟990 5G是全球首款旗艦5G SoC芯片。

據華為公司介紹,這款麒麟990 5G,華為提前24個月就開始了芯片規劃,投入3000多位技術專家攻克難題,是目前業內最小的5G手機芯片方案?;跇I界最先進的7nm+ EUV工藝制程,首次將5G Modem集成到SoC芯片中,率先支持NSA/SA雙架構和TDD/FDD全頻段,是業界首個全網通5G SoC?;诎妄?000的5G聯接,麒麟990 5G實現了2.3Gbps的5G峰值下載速率,5G上行峰值速率達1.25Gbps。

華為方面表示,麒麟990系列芯片將在華為Mate30系列首發搭載。該款產品將于9月19日在德國慕尼黑全球發布。據悉,搭載麒麟990系列的華為Mate系列旗艦手機也將于9月發布。

“A公司沒有推出5G解決方案,另一些公司有自己一些5G解決方案,但是采用的是外掛的方式實現,目前華為是業內首款且唯一的一款集成SOC芯片”。余承東在現場表示,麒麟990芯片上集成了103億晶體管,是目前晶體管數最多、功能最完整、復雜度最高的5G SoC。

值得一提的是,北京時間9月11日凌晨1點,在蘋果秋季發布會上,蘋果首次將華為手機作為對比機型。但新iPhone不支持5G功能,充電續航雖顯著提升,卻較華為仍有差距。

9月10日,華為在布達佩斯舉行的國際電信聯盟2019年世界電信展上發布《5G應用立場白皮書》,展望了5G在多個領域的應用場景,并呼吁全球行業組織和監管機構積極推進標準協同、頻譜到位,為5G商用部署和應用提供良好的資源保障與商業環境。

華為5G產品線總裁楊超斌表示,當前全球5G發展正在加速。在全球范圍,20個國家35個運營商已發布5G,另外33個國家已分配5G頻譜。這說明,5G時代已經到來。白皮書認為,未來5G將打開數萬億的市場空間與投資機會。到2035年,5G將在全球創造約12萬億美元的經濟產出,其中80%的電信收入將與5G相關。

華為產業鏈全解析

隨著5G時代的到來,以及國產替代的加速,華為公司成為新科技周期的引領者,通過創新驅動與供應鏈公司形成上千螺旋共同演化成長。與此同時,A股市場上,華為產業鏈有望成為未來3-5年最大的投資機遇。

天風證券表示,華為供應鏈自主可控進程加速,關注相應國產替代公司。通過梳理華為現有供應鏈體系,目前供應鏈公司相對比較薄弱的環節主要在芯片、屏幕和光學上游等主要領域,這些領域也是未來有望實現加速進口替代環節。未來三年:下游應用方面,出現5G等創新大周期;供給端方面,核心環節國產供應鏈崛起加速。兩大背景下,看好低估值、業績增長趨勢明朗、受益創新+國產化崛起的核心標的,持續推薦優質核心資產。重點推薦圣邦股份(300661,股吧)、卓勝微(300782,股吧)、兆易創新(603986,股吧)、紫光國微(002049,股吧)、長電科技(600584,股吧)、聞泰科技(600745,股吧)、環旭電子(601231,股吧)、北京君正(300223,股吧)。

國金證券(600109,股吧)指出,華為產業鏈迎來十年黃金投資機遇期。從總量上看,預計華為公司總體營收將在2025年左右達到3000億美元水平,給供應鏈公司提供足夠的成長空間;從結構上看,相對封閉的、華為占據絕對主導地位的傳統運營商業務占比將下滑至20%左右,而更多依賴合作伙伴價值共創的智能終端、云計算、安防、車聯網等業務占比將持續提升;同時,華為公司對生態和合作伙伴的態度也正在發生積極變化,采購戰略從價格采購和價值采購向戰略采購進行轉型。

新時代證券判斷,2020年將迎來5G換機潮。華為作為5G領域的先行者及全球智能手機巨頭,在通信技術、芯片設計、操作系統優化等領域技術領先、經驗豐富,對供應鏈催化作用顯著。5G換機潮開啟,華為核心產業鏈正迎來歷史性發展機遇。PCB廠商鵬鼎控股(002938,股吧)、深南電路(002916,股吧)、滬電股份(002463,股吧)、生益科技(600183,股吧);全球面板巨頭京東方A;精密制造龍頭立訊精密(002475,股吧);電感龍頭順絡電子(002138,股吧);微麥克風龍頭歌爾股份(002241,股吧);代工廠商光弘科技(300735,股吧);芯片供應商圣邦股份、卓勝微、韋爾股份(603501,股吧)、匯頂科技(603160,股吧)、聞泰科技、兆易創新等有望充分受益。

華泰證券(601688,股吧)認為,華為的三大業務通信設備、消費電子、企業業務在5G時代有望繼續保持高增長。同時,華為對于供應鏈自主可控的決心不會變,國產替代有望進一步加快。因此,繼續堅定推薦華為產業鏈的投資機會??傮w來說,當前華為產業鏈無論從短期還是長期來看,均具備較大的投資價值。分別從長中短周期挖掘華為產業鏈的三條核心投資主線,長期:從整個5G周期(大約長達10年)的角度,產業鏈基礎硬件核心供應商確定性較高,關注:生益科技、立訊精密;中期:從5G主建設期(3-5年)的角度,關注5G基站核心標的:滬電股份等;短期:業績彈性角度,關注新進入供應鏈的標的:韋爾股份、碩貝德(300322,股吧)。

(責任編輯:王彥娜 HN117)

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