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鎮江隱性債務置換終落地 卻不是原來的方式

時間:2019-10-09
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鎮江市的五個主要平臺都參與了隱性債務互換。目前,鎮瑞投資和鎮江投資有很多替代品。主要方法是通過銀行貸款代替現有貸款和非標準貸款。 “更換的最終規模取決于城市投資和金融機構的具體談判情況。目前,已經發生著陸的情況?!睋槿耸客嘎?。

據了解,年初就有傳言稱國家開發銀行“統一貸款”替代的模式不符合要求。鎮江置換的隱性債務要求與特定項目相對應。

行業注冊信息顯示,江蘇瑞瑞投資控股有限公司注冊資本為55億元人民幣,主要從事國有資產的經營管理,投資開發等。鎮江交通產業集團股份有限公司有限責任公司,注冊資本10億元,主要從事公路運輸建設。項目投資,配套項目的開發建設。

原始計劃不符合

鎮江是債券市場的重點。由于隱性債務的規模很大,它被大連,湘潭和畢節稱為“四大王”。

今年初,媒體報道說,國家開發銀行一般提供鎮江解決地方隱性債務試點方案,以解決地方隱性債務專項貸款。該利率約為基準,由鎮江市財政局資產管理公司承擔。然后,通過普通借款將主體放入管轄區的各個平臺,該平臺主要用于替代隱性債務中包含的高成本非標準債務,以降低成本。

記者了解到,該模式未被視為“貸款系統”。

監管當局的中央機構表示,根據今年6月發布的《關于防范化解融資平臺公司到期存量地方政府隱性債務風險的意見》,隱性債務互換必須遵循幾個原則:

首先,平等談判是先決條件,而不是行政命令;

第二,債權債務關系清晰,相應資產清晰,項目財務可持續。

第三個是具體操作,根據項目對應于應付債務的一對一,而不是“捆綁”;

第四,融資資金只能用于還款;

第五,借入新貸款的期限有限制。原則上,它小于債務的到期期限;

第六,對隱性債務系統的整個過程進行注冊和反映,以確保整個過程可以追溯。

因此,統一貸款方式與第二,第三點不符。

債務發行激增

然而,從傳言到重新登陸,鎮江公開市場的債券發行規模已超過去年,且利率已大大下降。這反映了市場的看法,即鎮江市投資債務的風險趨于下降。

從規模上看,鎮江五大市政平臺于今年8月1日發行322.6億債券,同比增長24%。

尤其值得注意的是,鎮江市投資的發行率已經大大下降。以鎮江市建設局為例,最新發行的0.74年期“ 19鎮江市建設局SCP009”的票面利率為4.67%,比同期超短期融資券的票面利率低200 BP。今年年初。

具體來說,鎮江債券的利率下降主要在1月底和2月初。當時,鎮江隱性債務置換的傳聞在市場上廣為流傳。目前,更換已經著陸,但這不是最初的方式。

“目前,鎮江的情況是銀行和債券已成為主要的融資渠道,信托的比例下降了很多,期限結構也有所改善?!北本┑貐^一家在鎮江開展業務的大型信托公司擁有21世紀的經濟。記者說:“融資結構良好,但信托融資絕對龐大。畢竟,鎮江的債務很大?!?

數據顯示,截至2018年底,鎮江市政府債務上限為732億元(一般債務上限為264億元,特殊債務上限為468億元),余額為702.17億元(一般債務)余額241.02億美元,特殊債務余額461.15億美元),余額仍處于上限。但是,政府債務率已略高于警告線。根據數據,截至2018年底,僅在鎮江地區發行債務的城市投資公司的計息債務總規模達到3118億美元。

但是此數據與實際隱性債務規模之間至少存在三個差異:

1。隱性債務的責任實體不僅是城市投資,還包括國有企業,事業單位甚至政府部門。例如,一些尚未償還的城市投資債務未被計算在內。

2.隱性債務不一定全是有息債務,如應付工程物資款、政府中長期財政支出,這部分有待計入。

3.城投債務不一定是隱性債務,比如經營性債務就不計入其中,需要剔除。(記者微信:yangzhijin21)

(文章來源:21世紀經濟報道)

(責任編輯:DF520)

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