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新LPR滿月銀行如何定價?緩兩月貸款、浮動利率劃算

時間:2019-10-11
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(原標題:如何為新的LPR“滿月”銀行定價?兩個月的貸款較慢,浮動利率更具成本效益)

“公共貸款已根據LPR定價。零售貸款因系統尚未重組,也未根據LPR定價?!笨偛抠Y產和負債負責人對《 21世紀經濟報道》說。

時間價值新的LPR定價機制運行了一個多月。 8月17日之前,央行進行了LPR報價機制改革:改革后,LPR以MLF為參考,貸款利率錨定LPR。第一個新的LPR于8月20日發布,第二個LPR于9月20日發布。在這種情況下,市場更加關注新LPR機制下銀行貸款利率的定價方式。

《 21世紀經濟報道》采訪了許多銀行家,并獲悉,自8月20日實施新的LPR以來,該銀行已按照“新舊削減”原則取得了進步。房屋抵押貸款仍參考基準利率定價,并將在10月8日之后根據LPR定價。大多數新公共貸款已根據LPR定價,但參考貸款利率仍然很少。

具體來說,新貸款使用固定利率模型在一年內發行,但貸款的實際利率與舊利率基本相同,即舊利率減LPR被推回。在這種模式下,合同期內貸款利率保持不變。

一年以上的新發行貸款采用浮動利率模型,但各銀行的實施進度不同。具有較完善的制度建設和廣泛使用LPR的銀行已開始參考LPR定價(具體方法是LPR +固定基點,固定基點仍然是舊利率減去LPR反向);尚未建立定價體系的銀行仍在按照貸款基準利率浮動。在此模型下,貸款利率隨LPR的變化而變化。

《 21世紀經濟報道》的記者還了解到,實際操作中仍然存在一些問題,例如改進內部轉讓定價機制(FTP)。

緩慢的兩個月貸款便宜嗎?

迄今為止,新的LPR機制已經運行了一個月。

國有大興銀行上海分行負責零售業務的副省長告訴記者,目前的抵押貸款是一兩個月前簽訂的合同,仍按基準貸款利率定價。即使在10月8日采用LPR定價,抵押貸款利率也不會降低。

華南一家國有大型銀行告訴公眾,貸款業務已經按照行業中的LPR定價,現在價格被更改為新的LPR,因此轉換并不困難。 “今年的流動貸款采用固定利率定價,中長期固定資產貸款采用浮動利率?!?

上述負責人表示,銀行的中長期貸款也采用浮動利率定價法,即在固定利率基礎上增加固定基點。 LPR。在加分方面,銀行根據公司的風險狀況判斷,加分的程度不一樣。

特別是,對于高質量的企業,公司數量少于10BP,平均公司增加了50BP,被認為是“謹慎”的公司增加了80BP。 “對于優質企業,如果實際貸款利率不超過LPR的10個BP,分支機構可以批準;如果超過10 BP,則需要獲得總部的批準,其他兩個類別也相同?!?

另一家銀行西南分行資產負債管理部的一位人士表示,新的LPR報價在一個月內具有固定利率的更多公共貸款,而浮動利率則更低。 “有些客戶仍然喜歡浮動匯率,但我們只能以基準匯率浮動?!?

他解釋說,由于總部系統仍在升級中,因此不支持基于LPR浮動的貸款利率。即使您簽署了固定利率貸款合同,也需要在合同的“其他”列中注意LPR(或貸款補充協議)上的其他要點,以增加LPR貸款的比例。

首個新LPR于8月20日出爐:1年期為4.25%,5年期以上為4.85%。9月20日第二次報價:1年期降5BP至4.2%,5年期以上則保持不變。

“降準降低了銀行資金成本,LPR才有了下調空間?!鼻笆龉煞菪锌傂匈Y負部人士表示,“有的客戶對LPR機制比較了解,預計LPR利率會下行,因此他們喜歡以LPR為基準的浮動利率模式,也會選擇緩兩個月貸款,這些客戶資金相對充裕?!?/p>

完善內部轉移定價機制

21世紀經濟報道記者采訪了解到,LPR運行中一些相關機制還有待完善。

某上市城商行資負部人士表示,目前中小銀行還不能從央行獲得MLF,負債端來源主要是存款。對貸款的定價可能更看重負債成本的變化,而不是LPR利率變化。

實際上,目前MLF在商業銀行負債中的占比也有限。央行數據顯示,截至8月末MLF余額為3.4萬億,僅占商業銀行總負債的1.4%。

一些市場人士建議,擴大MLF的使用頻率和交易對手。比如將MLF的交易對手由國有大行、股份行擴展到中小銀行。

此外,FTP(內部轉移定價機制)的完善也被視為重點。

某股份行西部地區省分行公司部負責人介紹,此前商業銀行內部已形成較為完善的FTP。LPR改革后,對于分行而言,貸款FTP收益=LPR+風險溢價+期限溢價-FTP(等式右邊前三者相加為貸款實際利率)。

“FTP是考核經營單元(比如分支行)的重要工具,對貸款實際利率的形成具有基礎意義?!鼻笆龉煞菪形鞑康貐^省分行公司部負責人表示,“如果總行的FTP價格不下降,那么分行貸款實際利率也難以下降?!?/p>

記者了解到,在銀行的實際操作中,FTP定價主要參考兩條定價基準曲線:一條是為存貸款業務服務的,其主要輸入變量是央行官定利率,然后在官定基準利率基礎上,按一定規則調整,形成存貸款的FTP價格,下達給分支行;另外一條是為金融市場業務等服務的,這條曲線市場化程度很高,基本上是以市場利率為輸入變量的。

國信證券金融業首席分析師王劍表示,銀行內部的FTP系統是雙軌制的,所以傳導出來的利率也是“雙軌制”的。他建議,應讓兩條FTP基準曲線并為一條,并且更多以真正的市場化利率為輸入變量,形成基準曲線,才會有真正市場化的貸款定價。

光大證券首席銀行業分析師王一峰建議,未來FTP運行可能也會采取“新老劃斷”模式,即存量貸款FTP仍將按照貸款基準利率定價。而新發放的貸款FTP在定價過程中,要考慮LPR定價,并通過存貸款FTP曲線調整來平衡各方利益。

(編輯:文靜)

關鍵字:

LPR

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利率

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