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發改委修訂企業債券發行指引 增加發行額度安排彈性

時間:2019-10-22
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原標題:國家發改委修訂的公司債券發行準則

來源:《證券日報》

最近,為了貫徹黨中央,國務院關于加強金融服務經濟能力,完善公司債券發行管理制度,提高發行效率和質量的決策安排,國家發展和改革委員會已制定了《企業債券簿記建檔發行業務指引》和《企業債券招標發行業務指引》。

值得注意的是,為了規范公司債券的發行并保護有關各方的合法權益,國家發展和改革委員會于2014年4月分別發行了《企業債券簿記建檔發行業務指引(暫行)》和《企業債券招標發行業務指引(暫行)》,中國中央證券登記結算有限責任公司(以下簡稱“中央結算公司”)以記賬和招標的形式統一發行。發行和定價過程更加規范,透明,確保了發行的順利進行。并有序推進公司債券發行。

國家發展和改革委員會財政與發展司有關負責人表示,本指南的修訂主要著眼于三個方面:一是加強內部控制要求,嚴格控制發行風險。二是加強對公司債券發行的社會信用管理,實行違信聯合紀律處分,要求發行人按照規定或協議履行有關義務,不遵守規定或協議的有關規定。記錄信用記錄,并按照國家有關規定合并信用。信息系統實行不信任聯合處罰。三是適應債券市場發行的新形勢,提高債券發行效率,并根據市場參與者的需要,一方面賦予企業債券彈性定價權,發行人可以選擇設定本期可以選擇靈活配售,也可以選擇增發;一方面,我們調整直接投資者的申請標準,充分發揮直接投資者在公司債券發行中的重要作用。

有關直接投資者的新修訂指南的內容已進行了調整和修訂。國家發展和改革委員會財務與發展部的上述負責人說,公司債券的直接投資是指具有一定資格并通過簿記記錄的承銷集團成員。發行系統和招標發行系統直接參與購買或投標的投資者。直接投資者制度的建立在一定程度上促進了公司債券發行的透明度和市場化,不僅降低了發行人的融資成本,而且提高了優質投資者的盈利能力,實現了雙贏。新修訂的《指引》調整了直接投資者申請的標準,直接投資者申請的范圍更改為“前30名投資者以及由AA +(含)以上公司債券持有的所有公司債券所持有的債券或更高”。前一年。排名前50位的投資者數量眾多,主要集中于投資者對高信用公司債券投資和公司債券的投資。

修改后的《指引》添加了“彈性放置選項和當前定價選項”。國家發展和改革委員會財政與發展司上述負責人表示,修訂本指南是國家發改委加強企業債券服務的經濟債券能力的一部分,也是國家采取的重要措施。深化公司債券“發行服務”改革實施。公司債券通過嚴格的簿記或招標統一采用。在市場資金快速變化的情況下,債券發行窗口縮短,某些債券發行更加困難,發行率提高,選票發行數量增加。修訂的《指引》添加了定價選項,例如靈活的放置選項和當前的選項。國家發改委將制定有關規定,指導中央結算公司發行債券前增加公告日期的靈活性。在充分披露的前提下,發行公司必須自行選擇,增加發行額度和公告日期的靈活性,這將有助于提高公司債券的發行效率,有助于降低公司債券的發行率,擴大發行規模。直接融資規模。

(編輯:文靜)

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